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【资讯】瑞银评基金互认A股纳入MSCI更添砝码

发布时间:2020-10-17 01:36:18 阅读: 来源:漆包线厂家

瑞银评基金互认:A股纳入MSCI更添砝码

周一沪指高开高走,银行、保险、证券、煤炭、钢铁等权重股爆发,沪指轻松突破4700点,午后地产、军工、医药、工程机械、中字头股掀涨停潮,沪指突破4800点,再创本轮牛市新高;截止收盘,沪指报4813.80点,涨156.20点,涨幅3.35%,创业板报3467.92点,跌48.71点,跌幅1.39%。

周一沪指高开高走,银行、保险、证券、煤炭、钢铁等权重股爆发,沪指轻松突破4700点,午后地产、军工、医药、工程机械、中字头股掀涨停潮,沪指突破4800点,再创本轮牛市新高;截止收盘,沪指报4813.80点,涨156.20点,涨幅3.35%,创业板报3467.92点,跌48.71点,跌幅1.39%。从成交量看,沪市成交10792.96亿元,深市成交9537.33亿元,两市共成交20330.29亿元。  瑞银今日发布A股策略报告认为,两地基金互认终于落地,将为A股带来新的海外认购资金,长期意义重大,但短期影响有限,内地放松资本管制,内地投资者将面临更多海外投资品种选择,更多资金将出海投资,两地基金互认无疑为A股能否纳入MSCI新兴市场指数再添砝码,但A股纳入MSCI意义仅是象征性的,即A股成为全球可以投资的对象,但对A股的股价实际意义可能并不明显。

5月22日,证监会宣布传闻已久的内地香港基金互认。互认机制将于7月1日开始实行,也就意味着在香港注册的基金,可以向境内投资者直接销售,并且境内符合条件的内地基金,也可销售至香港的国际投资者。两地基金互认的初始额度在3000亿。  瑞银指出,沪港通近期单日流入在20-30亿左右。今年3月以来,各类基金资管产品发行明显加快,仅国内公募基金而言,4月单月的发行额就已突破1000亿。沪股通净流入资金  该行预计,两地基金互认机制将为A股带来额外海外认购资金,但相比市场整体资金流入规模,实际影响或有限。但继沪港通后,基金互认机制无疑为海外投资者提供又一投资中国渠道,同时伴随着下半年“深港通”开通,长期意义重大。  瑞银指出,对内地投资者更重要的或许是更多海外投资品种选择。4月份的QDII产品发行明显加快,环比增长了80%达到980亿人民币,显示A股牛市下,内地投资者寻求海外估值洼地的热情高涨。相比于内地的QDII,香港市场拥有更丰富多样的基金产品,投资区域更广,领域更细分,并有更多专业化团队团队管理,给内地投资者更好的选择。根据安排,初始提供给内地投资基金主要必须在香港注册,并且是常规化的股票型、混合型、债券型和指数型基金,同时不投资内地股市为主要方向的产品。  该行指出,两地基金互认无疑为A股能否纳入MSCI新兴市场指数再添砝码,但瑞银坦言,由于预期纳入MSCI指数的部分只占A股市值的5%,另外A股股价太高也对境外投资者吸引力不大,不会对A股产生巨大的影响。瑞银表示,A股纳入MSCI之后人们更应该关注的是中国国内流动性对境外市场的影响。  该行认为,纳入MSCI对A股最大的意义仅存在于象征性意义上的,即A股成为全球可以投资的对象,但对A股的股价实际意义可能并不明显。  其H股策略分析师表示,如果把A股全面纳入MSCI,那么A股占其新兴市场指数的权重将达到15.7%,超过韩国、巴西和台湾,而这是只是设想的最理想的情况。  瑞银表示,考虑到沪港通、QFII、RQFII、FDI等多个管道的额度,最终A股纳入MSCI指数的部分可能只占A股总市值的5%即175亿美元,甚至不及中概股的权重,稍早的时候,MSCI称考虑将阿里巴巴、百度等中概股纳入MSCI指数,该部分约650亿美元。  该行认为,如此小的体量,不足以对A股的股价产生翻天覆地的影响。境外资本不会对A股股价产生重大影响的另外一个原因是A股已经非常活跃,流动性已经过于充分。因此对国际投资者而言,A股的股价已经过高,相比之下,全球范围内存在诸如印度等价格更低的市场可以选择。  该行提醒道,对于A股纳入MSCI指数,人们不应该仅仅关注其对A股的影响,实际上更应该关注的是大陆资金的跨境流动对全球市场的影响。  资金的流动一向是从贵的市场流向便宜的市场,由于A股的流动性处于过于充足的境地,因此MSCI带来的影响更大的可能是带动国内资本的向境外流动。  该行指出,目前A股的流动性已经对香港市场产生了影响,对港股的影响已经非常明显,部分股票其走势已经趋同A股。

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