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房企负债率持续上升楼市资金监管从严减缓2018房地产开发

发布时间:2021-01-07 16:21:28 阅读: 来源:漆包线厂家

摘要: 曾因快速扩张和大量举债一度面临高负债的恒大,如今喊出“降负债”的口号,显得颇不寻常。降负债似乎成为2018越来越多房地产行业的新风向。

据相关报道,3月26日,恒大集团董事局主席许家印在业绩发布会上表示。恒大在资产负债率从2016年的79.7%降至2017年的71.1%、销售规模迈入5000亿门槛的同时,保持着资金的稳健。

曾因快速扩张和大量举债一度面临高负债的恒大,如今喊出“降负债”的口号,显得颇不寻常。联想到万达一系列出售资产的举动,“降负债”似乎已经成为行业的一种风向。同时,随着房地产金融监管力度的再次加强,未来房地产开发速度将会有所减缓。

>>>>上市房企去年负债率上升,债务压力在可控范围

从已经发布年报的房企来看,大部分的资产负债率在65%-85%之间,净负债率则有着较大的差距,从30%的低水平到超过100%。虽然投资者心中都有一条“警戒线”,但对于资金密集型的房地产业来说,现阶段的“危机”似乎并不明显。

某券商分析人士表示,很多房企在这两年进行了债务置换,不仅使得债务总成本降低,短期债务的比重也有所下降,债务结构趋于合理。另一方面,经过过去两年的销售,大部分房企握有较为充裕的现金流,且多数能够覆盖短期负债。

作为衡量财务结构稳定性的“净负债率”指标,同样普遍提升。如碧桂园从48.65%提升至56.91%;华润从23.80%提升至35.90%。

规模与负债是一对共同体,房企在做大规模的过程中,往往伴随着负债率的提高。具体表现为房企土地储备增加,占用了较多的资金。根据统计局的信息,2014年至2016年,房地产企业购置土地面积连续三年负增长。土储不足使得房企在2017年大量补仓,当年的土地购置面积转正,土地成交价款也增长了近50%。

该人士表示,一些负债比例大幅提高的房企,或者总负债率偏高的房企,实际的债务压力并没有想象中那么大。“这也是与2008年、2010年那两轮资金危机的很大区别。”

>>>>2018房地产金融监管趋严效应减缓房地产开发

监管层早已释放出加强房地产金融监管的信号。今年全国两会期间,央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜就表示,房地产金融风险是可控的,但“个别的房地产企业可能在财务方面比较激进的现象,会有一些风险”。

对于“降负债”措施,恒大提出三项:降低负债总额,多元产业引入战略投资,增强盈利能力增加净资产。何小丽则表示,可通过调整股权融资和债券融资比重的方法来降低负债率。

这一轮企业的“降负债”措施似乎并未伤筋动骨。严跃进指出,由于现阶段经营状况良好,资金链相对健康,企业主动降负债,将有着较大的回旋余地,其效果要好于资金恶化后通过出售资产来解决问题。

业内人士认为,这些做法将使今年的房地产市场出现一些变化,如企业在土地和并购市场将趋于谨慎,融资规模下降,股权融资增多,合作开发模式增多等等。

但是,由于房地产行业集中度提高的趋势仍然存在,房企对规模的追求也未停止。具体表现为,尽管判断为“小年”,很多房企仍然大幅提高了2018年的销售目标,并制定了可观的销售远景。这也意味着,房企不会放松对优质资源的争夺。

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